Obsah článku
Giganti na trhu: Miliardové transakce udávají směr
Komerční nemovitosti v Česku se stávají čím dál atraktivnější pro velké institucionální investory. Na trhu se objevují transakce v řádu miliard korun, zahraniční fondy nakupují celé kancelářské komplexy nebo průmyslové areály a tím určují tempo celého segmentu. Pro běžného investora, který má k dispozici řádově nižší kapitál, se může zdát tento svět nedosažitelný. Přesto má smysl sledovat, co velcí hráči dělají – jejich strategie často naznačuje, kam se trh bude ubírat.
Síla dlouhodobé stability institucionálního kapitálu
Výhoda institucionálních investorů je zřejmá: disponují obrovským kapitálem a mohou si dovolit dlouhodobý horizont. Když fond koupí kancelářskou budovu, sleduje návratnost v horizontu deseti a více let. To sice tlačí ceny vzhůru, ale zároveň stabilizuje celý trh. A právě v tomto okamžiku vzniká prostor i pro menší investory.
Kde hledat příležitosti mimo radar velkých fondů
Ti sice nekoupí kancelářský mrakodrap, ale mohou se zaměřit na segmenty, které velké fondy obvykle přehlížejí. Typickým příkladem jsou menší polyfunkční domy v krajských městech, regionální zdravotnická zařízení, školky či ordinace, ale i menší skladové haly nebo bytové domy s nájemníky. Hodnota těchto nemovitostí se pohybuje od několika milionů po nižší desítky milionů korun – a tedy v řádu, který je pro menšího investora dosažitelný.
Výhoda osobního přístupu v regionálním detailu
Přítomnost velkých hráčů zároveň zvyšuje konkurenci a ceny v hlavních segmentech, což otevírá prostor pro alternativní strategie. Malý investor může vyhledávat lokality mimo hlavní tahy, města mimo Prahu a Brno nebo specializované nemovitosti, které vyžadují péči a přímou správu. To je něco, čemu se institucionální investoři spíše vyhýbají – nemají kapacitu řešit menší a složitější projekty, kde je nutný osobní přístup.
Lekce pro investory: Najděte svůj vlastní výnos
Pro menší investory z toho plyne důležitá lekce: sledovat, jak velcí hráči určují směr, a pak hledat vlastní cesty tam, kde jejich zájem nekonkuruje. Nemusí jít o miliardové akvizice, ale o menší projekty s jistým nájemníkem a stabilním výnosem. Taková nemovitost může sloužit jako dlouhodobá pojistka i zdroj pravidelného příjmu.
Velcí investoři sice ovládají moře, ale i malá loďka může dovézt vzácný náklad do přístavu, kam se zaoceánský parník nevejde. V nemovitostech nevyhrává ten, kdo má nejvíc peněz, ale ten, kdo najde příležitost tam, kam se ostatní zapomněli podívat.
